Kautschukpreis & Kautschukmarkt

Eine umfassende Betrachtung der Auswirkungen einer Rezession kann dazu beitragen, die Potenziale für positive Veränderungen und Wachstum in schwierigen Zeiten zu erkennen. Dabei ist einerseits wichtig zu berücksichtigen, dass die positiven Aspekte einer Rezession oft mit Herausforderungen und vorübergehenden Schwierigkeiten verbunden sind. Dennoch ermöglichen sie andererseits eine wirtschaftliche Anpassung, fördern Innovationen und schaffen eine solide Grundlage für langfristigen Erfolg.

Marktberichtigung: Eine Rezession ermöglicht eine Marktberichtigung, indem sie überhitzte Märkte und Preisblasen korrigiert. Obwohl dies vorübergehend zu Unsicherheiten und finanziellen Verlusten führen kann, schafft es langfristig eine gesündere wirtschaftliche Grundlage für nachhaltiges Wachstum.

Effizienzsteigerung: Während einer Rezession werden Unternehmen gezwungen, effizienter zu werden und Kosten zu senken. Obwohl dies möglicherweise Stellenabbau mit sich bringen kann, führt es langfristig zu innovativen Lösungen, verbessertem Management und gesteigerter Wettbewerbsfähigkeit, was wiederum zu einem nachhaltigen wirtschaftlichen Erfolg führen kann.

Preissenkungen: Eine Rezession bringt oft Preissenkungen mit sich, was den Verbrauchern zugutekommt. Durch günstigere Preise und besseres Preis-Leistungs-Verhältnis haben die Menschen mehr Kaufkraft und können ihre Bedürfnisse kostengünstiger befriedigen, was zu einer Belebung des Konsums führt und die wirtschaftliche Aktivität ankurbelt.

Strukturwandel: Obwohl ein Strukturwandel während einer Rezession vorübergehend zu Arbeitsplatzverlusten führen kann, schafft er gleichzeitig Raum und Chancen für innovative Branchen und neue Technologien. Dieser Wandel trägt langfristig zu einer nachhaltigeren und widerstandsfähigeren Wirtschaft bei, was letztlich zu einer positiven Entwicklung führen kann.

Schuldenabbau: In wirtschaftlich schwierigen Zeiten sind Menschen und Unternehmen gezwungen, ihre Schulden abzubauen, was zu einer verbesserten finanziellen Stabilität führt. Dieser Schuldenabbau schafft eine solide Grundlage für zukünftiges Wachstum und verhindert potenzielle finanzielle Krisen.
Wir gestatten uns die vorstehenden Betrachtungen nicht zuletzt deshalb, weil sie vermutlich den einen oder anderen nachfolgenden Beitrag in einem etwas anderen Licht erscheinen lassen. Wir wünschen Ihnen eine informative Lektüre.

PS: Ab dieser Ausgabe schreiben wir Begriffe kursiv, die wir im Glossar am Ende jeder Ausgabe näher erläutern.

20.06.2023 - Zum Marktreport Q2-4-2023

Verglichen mit der Entwicklung der Kautschukpreise im letzten Berichtszeitraum des alten Jahres haben die Kautschukpreise in den ersten beiden Monaten des Jahres 2023 spürbar zugelegt. Während bei der hochvolumigen TSR-20-Qualität der Preis um gut 8 Prozent zulegte, stiegen die Preise bei den weniger stark gehandelten höheren Qualitäten im Berichtszeitraum um bis zu 17 Prozent. Wie aus dem Chart ersichtlich ist, verlief die Entwicklung nicht gleichmäßig. Nach einem starken Anstieg in den ersten Jahreswochen ebbte die positive Kursentwicklung sukzessive ab. Wegen der rund zehntägigen chinesischen Neujahrsfeierlichkeiten und ihren Auswirkungen in den gesamten südostasiatischen Wirtschaftsraum sollte man der Preisentwicklung in diesen ersten Jahreswochen nicht zu viel Bedeutung zumessen. Es gibt während dieser Phase sowohl preistreibende als auch preisdrückende Faktoren, die nicht in einem Zusammenhang mit einer maßgeblichen Angebots- und Nachfragesituation stehen. Diesbezüglich ist die Zuversicht, dass China nach seinem Covid-Strategiewechsel zeitnah den Weg zurück zu einem überzeugenden Wirtschaftswachstum findet, schon eher ein Element, welches dieser Preisentwicklung zugrunde liegt. Diese Einschätzung wird auch durch den vorherrschenden Optimismus in Bezug auf einen Wiederanstieg der Fahrzeugverkäufe in China während den kommenden Monaten gestützt. Als Fazit ergibt sich die Feststellung, dass sich die Marktstimmung tendenziell verbessert hat, die Preise sich aber innerhalb einer engen Spanne bewegen.

 

 

07.03.2023 - Zum Marktreport Q1-2-2023

Im Berichtszeitraum haben sich die Kautschukpreise unterschiedlich entwickelt. Die höheren Qualitäten haben bei sehr geringen Handelsvolumen teilweise um bis zu 15 Prozent und mehr nachgegeben. Deutlich besser schnitten die Standardprodukte der TSR-20-Qualität ab (auf welche TIMBERFARM spezialisiert ist). Sie gaben mit einem Minus von vier Prozent vergleichsweise wenig nach. Das Handelsvolumen war jedoch auch bei der TSR-20-Qualität deutlich niedriger als gewohnt. TSR 20 ist das meistverkaufte Kautschukstandardprodukt. Es findet sich in Bedarfs- und Verbrauchsprodukten wie Reifen, Schuhsohlen o. Ä. Wenn wirtschaftliche Fragezeichen im Raum stehen, sind oft zuerst Rohstoffe betroffen, deren Einsatz für exklusivere und damit auch „verzichtbarere“ Endprodukte bestimmt ist. Wenn Volumen und Preise von Rohstoffen unter Druck geraten, die für Verbrauchsprodukte des täglichen Lebens bestimmt sind, muss davon ausgegangen werden, dass mehr als nur Fragezeichen im Raum stehen. Derzeit sind dies Faktoren wie Chinas Schwierigkeiten, den vorgesehenen Wachstumskurs zu halten. Die Null-Covid-Politik, welche bis zum heutigen Zeitpunkt immer wieder Millionen Menschen in den Lockdown schickt (Ballungsräume Shanghai und Peking) hat sowohl Auswirkungen auf die Binnenwirtschaft als auch auf die Exportwirtschaft. Das niedrige Handelsvolumen ist in erster Linie auf die chinesische Zurückhaltung an den Märkten zurückzuführen. Sollte sich das nicht zeitnah ändern, könnte sich die Redensart „Wenn China hustet, bekommt die Weltwirtschaft eine Grippe“ bewahrheiten, dies umso mehr, weil in den anderen großen Wirtschaftsregionen (USA, Eurozone) der geldpolitische Spagat – die Inflation mit Zinserhöhungen zu bekämpfen und trotzdem die Wirtschaft nicht abzuwürgen – noch nicht recht gelingen will.

 

 

15.08.2022 - Zum Marktreport Q3-5-2022

Anders als man vielleicht erwarten würde, war die Kautschukpreis-Entwicklung der letzten acht Wochen nur am Rande vom Krieg in der Ukraine geprägt. Deutlich mehr ins Gewicht gefallen sind einerseits das immer noch andauernde Wintering in den großen Anbaugebieten Südostasiens und andererseits die Corona-Ausbrüche in China und diesbezüglich hauptsächlich die Lockdowns in Shanghai. Unter dem Strich haben die Kautschukpreise bei den höheren Qualitäten durchschnittlich um rund 4,5 Prozent zugelegt und bei den tieferen, aber in größeren Mengen gehandelten Qualitäten um 2,5 Prozent nachgegeben. Der asiatisch-chinesische Wirtschaftsraum ist nicht nur in Bezug auf die wirtschaftlich-industrielle Bedeutung für die Kautschukindustrie von großer Wichtigkeit, auch die weltweite Kautschukproduktion findet zu 75 bis 80 Prozent in dieser Region statt. Mit anderen Worten: In Bezug auf die globalen Markt- und Preiseinflüsse spielt sowohl die Nachfrage- als auch die Angebotssituation dieses Wirtschaftsraums die wichtigste Rolle. Für den Ausblick ist deshalb unter anderem die Frage zentral, wie China mit der erneut drohenden Corona-Gefahr umgeht. Wie schnell sind asiatische Kautschuk-Drehscheiben wie Shanghai wieder voll funktionsfähig? Kann die Kautschukproduktion nach dem bald endenden Wintering wieder normal hochgefahren werden oder müssen die Arbeiter wegen Lockdowns zu Hause bleiben? Unabhängig davon, wie diese Fragen in den nächsten Wochen beantwortet werden, darf infolge des tendenziellen Angebotsdefizits von relativ stabilen Preisverhältnissen ausgegangen werden.

 

 

04.05.2022 - Zum Marktreport Q2-3-2022

Die Kautschukpreise, insbesondere die der höheren Qualitäten, kamen zu Beginn des Berichtszeitraums (Anfang Juli) unter Druck, weil die erwartete Aufholjagd nach der Pandemie auf sich warten ließ. Insbesondere China, der weltweit größte Kautschukverbraucher, stand während Wochen auf der Bremse und baute seine Lager ab, statt einzukaufen. Diese Haltung war maßgeblich beeinflusst, durch den Mangel an Halbleitern, welche auch außerhalb Asiens viele Industriebetriebe in Schwierigkeiten brachte. Seit Mitte Juli hat der Wind gedreht und die Kautschukpreise stabilisieren sich wieder, respektive bei den volumenstarken Qualitäten TSR-20 und TSR-10 tendieren die Preise mehr und mehr nach oben. Der wieder eingesetzte positive Preistrend ist allerdings nicht nur auf eine bessere Marktstimmung und vereinzelte gute Wirtschaftsnachrichten aus den globalen Verbrauchermärkten zurückzuführen. In zahlreichen Produktionsländern Südostasiens (vor allem in Malaysia, Indonesien und Vietnam) läuft der Erntebetrieb zäh, weil aufgrund steigender Inzidenzwerte erneut Lockdowns verordnet wurden und die Tapper und Erntehelfer ihre Arbeit nicht verrichten dürfen. Nachdem jedoch die weltweite Nachfrage, auch aus China, seit Anfang August merklich angezogen hat, gehen Fachleute und Händler davon aus, dass sich der positive Nachfrage- und Preistrend über die nächsten Wochen fortsetzen wird. Trotzdem bleibt die Situation fragil. Das Spannungsfeld „Wirtschaftsaufschwung - Pandemie-Nachwehen - Logistische Engpässe” ist derzeit unberechenbar.

 

 

16.08.2021 - Zum Marktreport Q3-5-2021

Im Berichtszeitraum sind die Kautschukpreise moderat bis deutlich gestiegen. Bei den tieferen Qualitäten ist der Mittelwert im Vergleich zum vorherigen Berichtszeitraum (Wochen 2 - 8, 2021) um rund 3 Prozent gestiegen, bei den höheren Qualitäten sogar um fast 11 Prozent. Wie die Grafik jedoch auch zeigt, hat sich ein Teil des anfänglichen Preisanstiegs in der Folge wieder verflüchtigt. Gegen das Ende der Berichtsperiode ist wieder eine Stabilisierung der Preise mit leicht steigender Tendenz zu erkennen. Es sind vor allem die folgenden Einflüsse, die sich auf die Preisentwicklung ausgewirkt haben. Die Aussicht auf ein absehbares Ende der weltweiten Corona-Krise hat zwar die Stimmung der Marktteilnehmer gehoben, die positiven Erwartungen haben sich aber nur bedingt auf das Handelsgeschäft ausgewirkt. Zumindest teilweise herrscht sowohl im Einkauf als auch im Verkauf immer noch "Abwarten" vor. Die Container- und Schifffahrtslogistik war und ist geschwächt. Reduzierte Kapazitäten, die nur langsam wieder aufgebaut werden, sind das eine. Hinzu kommen aber weitere coronabedingte Engpässe in den meisten Frachthäfen der Welt. Der Suezkanal-Zwischenfall mit dem Containerschiff "Ever Given" hat dem globalen Transport- und Handelsgeschäft einen zusätzlichen Dämpfer verpasst. Im Zusammenhang mit der fortschreitenden Pandemie-Entspannung wird erwartet, dass sich die Zurückhaltung im Handel in den nächsten Wochen abschwächen wird - was sich positiv auf die Nachfrage und die Preise auswirken könnte. Es ist allerdings auch zu beachten, dass in den meisten kautschukproduzierenden Regionen das Wintering zu Ende geht und die Erntezeit wieder beginnt.

 

 

03.05.2021 - Zum Marktreport Q2-3-2021

Die Ereignisse der letzten Monate haben die Menschen weltweit überrascht und oft auch verunsichert. In eine Schockstarre sind sie aber ganz offensichtlich nicht verfallen, denn die Bewegungen an den Kautschukmärkten, so verhalten sie streckenweise auch haben sein mögen, zeugen eher von einer hoffnungsvollen bis optimistischen Grundhaltung sowie dem Willen und Streben, eine bedrückende Phase hinter sich zu lassen. Das dürfte einer der Hauptgründe sein, weshalb sich der Kautschukpreis-Mittelwert des aktuellen Berichtszeitraums gegenüber den Werten der Vorperiode im unteren Segment um rund 7 % und im höheren Segment sogar um fast 13 % verbessert hat. Sehr viel mehr lässt sich derzeit nicht aus den Zahlen und Analysen der Fachleute entnehmen. Die Einschränkungen auf der Angebotsseite, beispielsweise durch mehrere wetterbedingte Ernteausfälle in einigen großen südostasiatischen Produktionsländern (z. B. Vietnam), sowie die Ernte-Schwierigkeiten infolge fehlender Erntehelfer (coronabedingt) einerseits und andererseits die wirtschaftlichen Impulse, welche durch die zahlreichen Konjunkturpakete, die weltweit lanciert worden sind, ausgelöst wurden, sind die wesentlichen Markttreiber der letzten Wochen gewesen. Letztere enthalten im Übrigen oft Nachhaltigkeits- und Umwelt-Elemente, was sich in Zukunft durchaus positiv auf den Naturkautschukmarkt auswirken dürfte.

 

 

18.08.2020 - Zum Newsletter Q3-4-2020

Der während der vorangegangenen Periode beobachtete Anstieg der Kautschukpreise von bis zu 13 Prozent hat sich in diesem Berichtszeitraum wieder verflüchtigt. Verglichen mit den Kurskorrekturen an den Börsen- und Finanzmärkten während den letzten Wochen, wo solche Rückschläge teilweise an einem einzigen Tag zu verzeichnen waren, hat sich der Kautschukpreis jedoch eher wacker geschlagen. Nichtsdestotrotz ist er mit 1,25 bis 1,78 USD (je nach Qualität) für viele Produzenten problematisch tief. Das Coronavirus, insbesondere die vielen Unsicherheiten, was die wirtschaftlichen (und gesellschaftlichen) Folgen sein werden, hat den Handel und die Märkte ab Mitte Februar stark gelähmt. Die sonst in dieser Jahreszeit vorherrschenden Faktoren, welche Markt und Preis beeinflussen, namentlich die Wintering-Phase in den großen Kautschuk produzierenden Ländern sowie die Chinesischen Neujahrsfeste (offiziell: 25. Januar bis 8. Februar 2020) hatten in diesem Jahr eher eine Statistenrolle. Die Tatsache, dass die Maßnahmen der chinesischen Regierung gegen die Verbreitung des Coronavirus zu einem wochenlangen regelrechten Stillstand großer Teile der Industrieproduktion führte, löste einen weltweiten Dominoeffekt aus, der in Lieferausfällen einerseits und Hamsterkäufen andererseits gipfelte. Unter dem Strich ist es in den letzten Wochen tendenziell zu einem Überangebot an Kautschuk gekommen. Die daraus folgenden negativen Auswirkungen auf den Kautschukpreis wurden zusätzlich durch den massiven Ölpreisverfall in der zweiten Märzwoche angeheizt. Da der synthetische Kautschuk aus einem Nebenprodukt des Erdöls (Butadien) hergestellt wird, bedeuten tiefere Erdölpreise auch tiefere synthetische Kautschukpreise. Dies wiederum erhöht den Druck auf die Naturkautschukpreise. Trotzdem, nachdem aus China erste Erholungszeichen durchsickern, vermuten Branchenkenner, dass die derzeitige Lethargie im Handel und an den Märkten sich im Zuge der sich abzeichnenden Überwindung der Corona-Krise nicht nur bald auflösen wird, sondern möglicherweise sogar in das Gegenteil dreht, wenn statt Stau und Unsicherheiten an den Märkten, wieder Nachholbedarf und Zuversicht herrscht.

 

 

18.03.2020 - Zum Newsletter Q1-2-2020

Die Kautschukpreise haben sich im Berichtszeitraum anfänglich nach oben, gegen Ende Juli und Anfang August jedoch nach unten entwickelt. In einer ersten Phase vergrößerte sich die Preis-Bandbreite der verschiedenen Kautschukqualitäten. Vor allem die am häufigsten nachgefragten Kautschukstandards TSR-10 und TSR-20 gerieten unter zunehmenden Druck. Seit Anfang Juli tun sich jedoch auch die höherpreisigen Standards wie TSR-CV oder RSS-3 schwer (TSR = Technically Specified Rubber / RSS = Ribbed Smoked Sheets) und fielen sogar unter die Marke von 2 US-Dollar. Zu den Hauptfaktoren, welche die Kautschukpreise derzeit drücken, zählt der Umstand, dass die Nachfrage nach Kautschuk vom weltweit größten Kautschukverbraucher China deutlich zurückging. Dies nicht zuletzt deshalb, weil die chinesische Reifenproduktion in diesem Jahr bislang um rund 8 % geringer ausfiel als noch im Vorjahr und in den letzten Monaten auch der Pkw-Absatz in China deutlich nachließ. Dazu kommen die in China (auch in den USA) immer spürbarer werdenden Auswirkun-gen der Zollstreitigkeiten zwischen den USA und China. Insbesondere die Kautschuk-Futures-Preise leiden aktuell unter der unsicheren Lage. Der globale wirtschaftliche Ausblick kann diesen (regionalen, asiatischen) Fakten momentan wenig entgegensetzen. Im Gegenteil, die Weltbank hat ihre Prognose für das Weltwirtschaftswachstum 2019 erneut nach unten auf 2,6 % korrigiert. Das sind, nach einem Wachstum von 4,1 % im Jahre 2018, ernüchternde Zahlen. Positiv stimmen die Prognosen des IRSG (Kautschukweltverband), welcher davon ausgeht, dass trotz aktuell angespannter Marktverhältnisse, ein Kautschuk-Nachfrageüberhang imminent bleibt. Eine Tatsache, die sich auch im zunehmenden Handelsvolumen der TIMBERFARM GLOREG Abteilung widerspiegelt.

 

 

 

Die Kautschukpreise haben sich in einer ersten Phase des Berichtszeitraums schwer getan den Erholungstrend, welcher kurz nach dem Jahreswechsel eingesetzt hatte, fortzusetzen. Erst gegen Anfang März begannen die Preise höher zu notieren, so dass zum Schluss eine Bandbreite von zwischen USD 1.60 und 2.15 festgestellt werden konnte. Allerdings betrifft der Preisanstieg derzeit vor allem die höheren Qualitätsstandards, welche sogar wieder die 2.00 USD Hürde nahmen. Die TSR-10 und TSR-20 Standards, die mit Abstand am häufigsten nachgefragten Kautschukqualitäten, verharrten im unteren und mittleren Preisband. Verschiedene Faktoren haben das Geschehen an den Kautschukmärkten in den vergangenen Wochen beeinflusst. In fast allen wichtigen Produktionsgebieten wurden die Ernten aufgrund des Winterings zurückgefahren oder sogar eingestellt, so dass vor allem die Preise von physischen Angeboten nach oben gedrückt wurden. Gleichzeitig verhinderte das Chinesische Neujahrsfest - welches China wirtschaftlich während einer guten Woche massiv lähmt, einen stärkeren Preisanstieg. Dazu kommen die Verunsicherungen, welche durch die derzeitige globale wirtschaftspolitische Lage ausgelöst werden. Ob die Zollstreitigkeiten zwischen den USA, China und Europa beigelegt werden können oder in einen veritablen Handelskrieg münden, ist weiterhin unklar. Auch die Auswirkungen des Brexit - egal in welcher Form - sind schwer greifbar. Dass die Kautschukpreise in diesem Umfeld stabil bleiben, ja sogar nach oben tendieren, darf nach wie vor als Indiz dafür gewertet werden, dass die Phase eines tendenziellen Überangebots vorbei sein könnte. Die kommenden Wochen dürften aufschlussreich sein, wobei zu berücksichtigen sein wird, dass die weltweit führenden Produktionsländer Thailand, Indonesien und Malaysia zwecks Pflege und Unterstützung des Kautschukmarktes und der Kautschukpreise eine Drosselung ihrer Kautschukexporte während den kommenden Monaten beschlossen haben.

 

 

 

In den letzten beiden Monaten bewegten sich die beobachteten Kautschukpreise relativ stabil in einer Bandbreite von 1.60 bis 1.88 USD. Tendenziell sind die Preise jedoch eher unter Druck und widerspiegeln die Unsicherheiten, welche auf der Weltwirtschaft lasten. Während internationale Wirtschaftsbarometer zeigen, dass eigentlich noch Luft nach oben wäre, wenn auch nicht mehr so ausgeprägt wie 2017, dämpfen die politischen Manöver im Dreieck USA - China - Europa sowohl die aktuellen Entwicklungen wie auch die Aussichten für das zweite Halbjahr. Einerseits boomt die amerikanische Konjunktur dank der US-Steuerreform und dem schwachen Dollar. In Europa zieht die deutsche Wirtschaftslokomotive weiterhin fast den ganzen Kontinent und China setzt nach wie vor erfolgreich die Stärkung seiner Binnenwirtschaft fort. Andererseits sind die dunklen Wolken, bestehend aus dem Handelsstreit, den die USA mit China und Europa anheizen sowie einer weiteren Euro-Krise und zahlreichen, kaum zu durchschauenden Unruheherden, unübersehbar.

 

 

Die ersten Wochen des Jahres 2018 sind an den Kautschukmärkten recht ruhig verlaufen. Die in diesem Bericht beobachteten Kautschukstandards erzielten, wie im vorherigen Berichtszeitraum, Preise von rund 1.70 USD im unteren Bereich und knapp 2.00 USD am oberen Ende. Die eher verhaltene Stimmung ist an den relativ hohen Lagerbeständen in China festzumachen. Eine Tatsache, die bei Händlern schnell zu der Vermutung führen kann, dass China als wichtigste Nachfragequelle wirtschaftlich schwächelt. Inwieweit an solchen Befürchtungen etwas dran ist, werden erst die nächsten Wochen zeigen, denn es ist eine Tatsache, dass China fast jedes Jahr erst so richtig in Schwung kommt, wenn das Land die Neujahrsfeierlichkeiten - dieses Jahr vom 16. bis 22. Februar - hinter sich gelassen hat. Auf der anderen Seite beeinflusste das Wintering, welches während den letzten Wochen fast alle Produktionsländer erfasste und während dem das Kautschukangebot jeweils stark schrumpft, das Marktgeschehen. Global gesehen, drückt tendenziell die Wahrscheinlichkeit baldiger Leitzinserhöhungen - weiterhin ausgehend von den USA - und damit die Sorge, dass der gegenwärtige wirtschaftliche Aufschwung abgewürgt werden könnte, auf die Stimmung an den Handelsplätzen.

 

 

In den letzten zwei Monaten haben sich die Kautschukpreise wiederum auf einem leicht höheren Niveau bewegt als im Berichtszeitraum davor. Die Bandbreite lag um rund 5 % höher. Je nach Produktspezifikation wurden Preise zwischen USD 1.90 und 2.13 bezahlt. Zweifelsohne ist der sich in den letzten Monaten langsam aber stetig verbreitende Konjunkturoptimismus mitverantwortlich für diese Entwicklung. Das zeigt sich auch bei anderen Rohstoffen, von denen zahlreiche auf leicht bullish gedreht haben. Es sind nicht nur die Wirtschaftszahlen aus China (prognostiziertes Wachstum von zwischen 6,4 und 6,8 % für dieses Jahr), sondern auch die weiter anziehende europäische Wirtschaft und die - unter Trump - besser als erwartete wirtschaftliche Entwicklung in den USA, welche für eine zuversichtliche Stimmung an den Märkten sorgen. Die aktuelle Preistendenz nach oben dürfte allerdings auch etwas mit den sehr schwierigen Erntebedingungen in großen Teilen Südostasiens zu tun haben. Dort ist teilweise “Land unter” und starke Regenfälle machen normale Ernteaktivitäten unmöglich. Aber auch die Hurrikans, welche in den Südoststaaten der USA zur vorübergehenden Schließung von Ölraffinerien führten, wirken indirekt auf den Naturkautschukpreis. Ölknappheit bedeutet Engpässe beim synthetischen Kautschuk und wenn dadurch der synthetische Kautschukpreis nach oben getrieben wird, wirkt sich das auch auf den Handelspreis von Naturkautschuk aus. Eine wichtige Meldung, welche mittelfristig relevant für eine weiterhin positive wirtschaftliche und preisliche Entwicklung von Naturkautschuk sein dürfte, hat uns kurz vor Redaktionsschluss erreicht. Die Europäische Kommission hat Naturkautschuk auf die Liste der kritischen Rohstoffe gesetzt. Kritische Rohstoffe sind Werkstoffe, welche für die globale, respektive europäische, industrielle und wirtschaftliche Entwicklung von besonderer Bedeutung sind und deren Verfügbarkeit deshalb besonders geschützt und unterstützt werden muss. Die Liste enthält nur 27 Rohstoffe. Fazilet Cineralp, die ETRMA Generalsekretärin (ETRMA - European Tyre & Rubber Manufacturers' Association) ist überzeugt, dass die Aufnahme von Naturkautschuk in die EU-Liste der kritischen Rohstoffe, die Wettbewerbsfähigkeit der Kautschukindustrie und die Produktion von Naturkautschuk nachhaltig stärken wird.

 

 

Die hohen Kautschukpreise zum Jahresanfang, die teilweise auf über 2.80 USD gestiegen waren, konnten in der abgelaufenen Berichtsperiode nicht gehalten werden und pendelten in den vergangenen Wochen zwischen 2.25 und 2.45 USD. Die Fragezeichen hinter dem weltwirtschaftlichen Klima haben vor allem die Spekulanten aus den Kautschukmärkten vertrieben. Deren Liquidierung von Positionen hat den Druck auf den Kautschukpreis verstärkt. Mit der Wahl von Emmanuel Macron zum neuen französischen Staatsoberhaupt, welche auf breiter Front als positives Zeichen für die künftige wirtschaftliche Entwicklung von Europa betrachtet wird, dürfte eine neuerliche Zuversicht in die Märkte zurückkehren. Allerdings ist dabei zu beachten, dass die massgebenden Faktoren im Kautschukhandel, die effektiven globalen Marktentwicklungen sind, also Verkaufs- und Verbrauchszahlen z.B. von Fahrzeugen, Reifen u.v.m. Diesbezüglich ist einmal mehr ein Blick auf China, den größten Kautschukverbraucher, ratsam. Dort steigt einerseits der Verbrauch,andererseits füllen sich trotzdem die Kautschuklager. Der Grund dafür sind gute Ernten und eine wachsende Anbaufläche im eigenen Land. Nichtsdestotrotz, die ANRPC, die Organisation der Naturkautschuk produzierenden Ländern, deren Mitglieder über 80 % der weltweiten Produktion erzeugen, geht bereits für das Jahr 2017 von einer deutlichen Unterversorgung aus. Die Organisation wies jedoch darauf hin, dass eine Konsolidierung des Kautschukpreises über 2.50 USD noch einige Monate Zeit benötigen wird. Alles in allem sind das keine schlechten Nachrichten. Sie widerspiegeln, trotz des aktuellen Drucks auf den Kautschukpreis, die tendenziell positive Stimmung an den Kautschukmärkten.

Die Kautschukpreise können sich trotz widriger wirtschaftspolitscher Umstände auf einem leicht erholten Niveau halten. Sogar an der 2.00 US$ Marke wurde im Berichtszeitraum zwei-, dreimal gekratzt, ohne dass allerdings ein Durchbruch gelang. Insbesondere der Brexit, aber auch der Putschversuch in der Türkei verunsichern die Marktteilnehmer einer derzeit ohnehin fragilen globalen Wirtschaft. Auch wenn Rohstoffpreise, wie z. B. die Kautschukpreise, vor allem von der weltweiten konjunkturellen Lage abhängig sind, reagieren sie wie die meisten anderen Werte sensibel auf politische Ereignisse, deren wirtschaftliche Folgen klar negativ eingestuft werden. Oft kommt es in solchen Zeiten an den Märkten auch zu Spekulationen und einem damit einhergehenden Auf und Ab. Hinter den aktuellen Ereignissen haben sich die fundamentalen Marktverhältnisse nicht wesentlich verändert. Die Kautschuknachfrage nimmt zwar leicht zu, aber nach wie vor bedrängen die Käufer, aufgrund immer noch hoher Lagerbestände, die Märkte kaum. Insbesondere nicht in Asien, der größten und wichtigsten Verbraucherregion. Dazu kommt, dass in vielen Regionen zwischenzeitlich die produktionsschwache Winteringphase vorbei ist und wieder mehr Kautschuk in die Märkte gelangt.

Um von einer Erholung oder Trendwende bei den Kautschukpreisen zu sprechen, ist es sicherlich noch zu früh. Es ist aber eine Tatsache, dass zu Beginn dieses Berichtzeitraums die Kautschukpreise je nach Qualitätsstandard einen ersten Sprung von zwischen 4 % und 12 % nach oben machten. Dies nachdem chinesische Investoren kräftig zugegriffen hatten, offenbar weil befürchtet wurde, dass die Talsohle endgültig durchschritten sei und die Kautschukpreise zur Erholung ansetzen könnten. Soweit kam es jedoch noch nicht, auch wenn sich die Preise immerhin auf einem leicht höheren Niveau stabilisieren konnten und zum Ende des Berichtszeitraums sogar nochmals zulegten. Die aktuellen Aussichten der globalen wirtschaftlichen Entwicklung, die belastenden Unruhen und Kriege in der arabischen Welt und die daraus resultierende Flüchtlingsproblematik und ihre Folgen für Europa drücken jedoch leider nach wie vor mächtig auf die Rohstoffpreise, allen voran auf das Erdöl, aber eben auch auf die Kautschukpreise. © TIMBERFARM

Das globale Wirtschaftswachstum, welches gemäß IMF/IWF (Internationaler Währungsfonds) für 2015 rund 3.5 % betragen wird - geprägt durch ein leicht besseres als erwartetes Wachstum in den marktwirtschaftlich organisierten Industrienationen, (advanced economies, z.B. USA, Europa, Japan u.w.m.) und einem leicht schwächeren Wachstum als erwartet in den Schwellenländern (emerging economies, z.B. China, Indien, Südostasien u.w.m. - wie auch das leicht beschleunigte Wachstum des weltweiten Kautschukverbrauchs im ersten Halbjahr 2015 haben bislang nicht auf die Entwicklung des Kautschukpreises durchgeschlagen. Nach wie vor sind die Rohstoff Überkapazitäten im Vergleich zum effektiven Wirtschaftswachstum nicht im Lot und drücken auf die Preise. Am stärksten davon betroffen ist der Ölpreis. Der Druck auf den Kautschukpreis ist im Vergleich dazu bedeutend moderater. Gemäß Experten muss davon ausgegangen werden, dass der Druck auf den Ölpreis und erdöl-basierte Produkte auch längerfristig hoch bleiben wird, während dem sich nachhaltige Rohstoffe, wie z.B. Holz oder Naturkautschuk etc. in Bezug auf ihre Preisentwicklung dem stetig steigenden globalen Wirtschaftswachstum angleichen werden. © TIMBERFARM

Ist es endlich soweit? Hat sich die schon lange erwartete Trendumkehr eingefunden? Liegt die Marktbereinigung hinter uns? Gerne würde man dies bejahen, denn immerhin entwickelten sich die Kautschukpreise während der gesamten Berichtsperiode nur in in eine Richtung, nämlich nach oben. Eines ist sicher, die größten Kautschuk produzierenden Länder, allen voran Thailand und Indonesien, aber auch Indien, haben unmissverständlich kommuniziert, dass sie bereit sind alles zu unternehmen, um den zu tiefen Kautschukpreis, wieder auf ein akzeptables Niveau zurückzubringen. Diese deutliche Ansage, im Verbund mit Ankündigungen diverser großer Kautschukproduzenten ihre Kontraktprämien markant zu erhöhen, hat in den letzten Wochen bewirkt, dass vor allem im Future Bereich viel investiert worden ist, insbesondere auch von mächtigen chinesischen Fonds. Kommt dazu, dass die Versorgungslage nach dem Wintering in weiten Teilen Südostasiens derzeit eher schlecht ist. Realistischerweise muss man jedoch anfügen, dass sich die globalen wirtschaftlichen Fakten nicht großartig verbessert haben - allerdings auch nicht verschlechtert. Es ist deshalb durchaus möglich, dass die an dieser Stelle schon mehrfach angesprochene Bereinigung der Kautschuksituation kombiniert mit einer effizienteren Preispflege durch die größten Produzenten langsam zu wirken beginnen. © TIMBERFARM

Die Kautschukpreise haben sich unter dem Strich während diesem Berichtszeitraum nicht sehr einheitlich bewegt. Der hier jeweils betrachtete und an der Singapore Exchange gehandelte Kautschuktyp RSS 3 hat um 4 %, von 1.75 $ auf 1.82 $ zugelegt. Die RSS 3 Qualität (RSS=Ribbed Smoked Sheets) ist ein sehr populärer, vor allem von Kleinbetrieben in Asien produzierter Kautschukstandard, der in der Reifenindustrie sowie für die Herstellung von Gummischläuchen und Schuhsohlen verwendet wird. Die hier ebenfalls als Referenzwert verfolgte SMR CV Qualität verlor im gleichen Zeitraum 5.6 % und fiel von 1.98 $ auf 1.87 $. Die SMR CV Qualität (SMR=Standard Malaysian Rubber) ist ein an der Malaysian Rubber Exchange gehandelter Latexstandard. SMR CV ist ein gängiges Standardprodukt, welches beispielsweise für die Herstellung von Stoßdämpfern, Förderbändern oder Armaturen eingesetzt wird. Diese kurzfristige kontroverse Entwicklung ist typisch für den nach wie vor angespannten Kautschukmarkt, der in den vergangenen Wochen von verschiedenen Seiten beeinflusst wurde. Einen nicht zu unterschätzenden Einfluss hatten dabei die Ferien und Feiertage, welche Asien jedes Jahr rund um das Chinesische Neujahr erlebt (19. Februar). Die wirtschaftliche Lähmung, weit über China hinaus, ist ungleich größer, als wir sie in unseren Breitengraden beispielsweise während den Weihnachtsfeiertagen erleben. Kommt dazu, dass mit dem Chinesischen Neujahr vielerorts in Asien die Wintering Monate beginnen. Während dieser Zeit, die je nach Region bis in den April hinein anhält, wird die Kautschukproduktion infolge des schlechten Wetters heruntergefahren. Aufgrund der damit verbundenen Angebotsverknappung wird deshalb tendenziell mit einem Anstieg des Kautschukpreises in den nächsten Wochen gerechnet. Ob sich dieser durchsetzen wird, bleibt abzuwarten. Einerseits drücken die globalen, vor allem auch die gesamteuropäischen wirtschaftlichen Schwierigkeiten nach wie vor schwer auf den Kautschukmarkt und andererseits bleiben bislang die erwarteten Impulse aus China hinter den Erwartungen zurück. © TIMBERFARM

Sollte sich der Trend der letzten beiden Wochen dieser Berichtsperiode fortsetzen, wäre die schon lange erwartete Trendumkehr eingetroffen. Der Berichtszeitraum hatte allerdings erneut mit weiteren Abwärtsbewegungen begonnen. Nicht einmal die einsetzende Winteringphase in Anbaugebieten südlich des Äquators konnte dies zunächst verhindern. Außerdem trugen erneut Unsicherheiten über das tatsächliche Wirtschaftswachstum in China zur Preisinstabilität bei. Dann jedoch ging es Schlag auf Schlag. Der gut orchestrierte Zusammenschluss der größten Kautschuk produzierenden Ländern zu einer aktiven Allianz gegen den Preiszerfall einerseits sowie die offizielle Bestätigung der chinesischen Wachstumsquote von erstaunlich hohen 7,3 % gaben den Hauptausschlag für einen Stimmungswandel an den Rohstoff- und Kautschukbörsenplätzen. Selbstverständlich muss dieser Stimmungswandel nun zeitnah durch handfeste wirtschaftliche Entwicklungen gefestigt werden, damit sich der gegenwärtig positive Trend fortsetzen kann. © TIMBERFARM

Ein kurzer Schub nach oben Ende Juni, der in den darauffolgenden Wochen wieder verpuffte, ist die Bilanz dieser Berichtsperiode. An den Kautschukmärkten war es in den letzten Wochen sehr ruhig. Erst in der ersten Augustwoche nahm das Handelsvolumen wieder etwas zu. Die geringen Aktivitäten lassen darauf schließen, dass in vielen Verbraucherländern nach wie vor Bestände abgebaut werden. Besonders ausgeprägt ist dieser Vorgang in China, welches weltweit über die größten Lagerbestände verfügt und seine Importe drosselt, um diese abzubauen. In den ersten sechs Monaten 2014 nahmen die chinesischen Importe “nur” um 8,8 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum zu, während ein Jahr zuvor die Zunahme noch über 26 % betrug. Solange diese Lagerbestandsbereinigungen weltweit, vor allem aber beim größten Verbraucher China, nicht abgeschlossen sind, wird der Kautschukpreis keinen nachhaltigen Schub nach oben erhalten. Dass dieser jedoch mittelfristig zu erwarten ist, zeigen die neuesten Zahlen des IRSG, des Kautschukweltverbandes. Der Naturkautschukverbrauch legt weiter zu, sogar mehr als erwartet. Der IRSG rechnet jetzt mit einer Zunahme von 3,9 % bis 4,1 % für das laufende Jahr. © TIMBERFARM

Die aktuelle Entwicklung des Kautschukpreises ist verhalten und von Unsicherheiten geprägt. Nebst der schwachen Nachfrage aus China, drückten vor allem Gerüchte aus Thailand die Preise im Berichtszeitraum nach unten. Offenbar wollte die thailändische Regierung die Kautschukbestände verkaufen (rund 200’000 Tonnen), welche sie im letzten Jahr im Rahmen einer Marktintervention gekauft hatte. Thailand’s Regierungsstellen dementierten dies zwar umgehend, aber der Schaden war bereits angerichtet. Auch die zu Ende neigende Wintering-Phase in etlichen Produktionsländern, resp. das jetzt wieder anziehende Angebot drückte auf den Kautschukpreis. Der globale Auto- und Reifenabsatz des ersten Quartals 2014 ist andererseits tendenziell positiv. Dieser Trend konnte sich bisher jedoch nicht auf die Kautschukpreise auswirken. Es ist somit nahe liegend, dass nebst technischen Bewegungen, nach wie vor eine Marktbereinigung stattfindet. Dass die Marktteilnehmer davon ausgehen, dass eine Preistrendumkehr unmittelbar bevorsteht, bestätigte kürzlich auch die IRSG Verbandsvorsitzende, Mrs. Sheela Thomas, welche auch dem Indian Rubber Board vorsteht. Sie meinte: “There are concerns in all segments of rubber sector on the current situation of low prices for rubber. But history teaches us that growth of rubber industry has always been cyclical and a recovery is imminent." (Die gegenwärtig tiefen Preise beschäftigen alle Bereiche der Kautschukindustrie. Aber die Vergangenheit hat uns gelehrt, dass die Kautschukentwicklung zyklisch verläuft - eine Erholung steht unmittelbar bevor.) © TIMBERFARM

Die Kautschuk Preisentwicklung während der Berichtsperiode kann als Seitwärtsentwicklung mit einem leicht negativen Touch charakterisiert werden. Sie wurde vor allem durch die folgenden Faktoren geprägt: China hat einerseits immer noch große eigene Lagerbestände und agiert deshalb zurückhaltend an den internationalen Märkten. Diese Zurückhaltung wurde durch die einwöchigen Feierlichkeiten rund um das chinesische Neujahr zusätzlich verstärkt (Chinesisches Neujahr: 31. Januar 2014 - Beginn des Jahres des Pferdes). Weiterhin haben auch die bereits bekannten chinesischen Wirtschaftsdaten an den Märkten keine Begeisterung ausgelöst. China schließt das Jahr 2013 mit einem Wachstum von 7.7 % ab und erwartet für das Jahr 2014 ein Wachstum von 7.5 %. Die globalen Märkte hatten mehr erwartet und reagierten dementsprechend frustriert. Nüchtern betrachtet, gibt es dafür allerdings kaum Gründe. Dass das Wirtschaftswachstum Chinas etwas moderater verläuft als sich viele erhoffen, ist in Anbetracht der Tatsache, dass China als Exportland auf starke Wirtschaftspartner angewiesen ist, nachvollziehbar. Oder anders gesagt, China allein kann es nicht richten. © TIMBERFARM

Auch wenn ein klarer Aufwärtstrend derzeit noch von etlichen globalwirtschaftlichen Zwischenfällen und Unsicherheiten zurückgebunden wird - zum Schluss der Berichtsperiode durch den drohenden Finanzkollaps der USA - deuten zahlreiche Frühindikatoren auf eine wirtschaftliche Trendwende hin. Einerseits kommt China als Konjunkturlokomotive wieder in Fahrt, andererseits kurbeln die Amerikaner ihre ohnehin bereits anziehende Wirtschaft weiterhin mit sehr günstigem Geld an und auch in der Eurozone mehren sich gute Wirtschaftsnachrichten. Der Baltic Dry Index, der die Entwicklung der Frachtraten in der Containerschifffahrt misst und als zuverlässiger Konjunkturindikator gilt, untermauert die positiven Einschätzungen zahlreicher Analysten. In den vergangenen Monaten sind die Charterraten kräftig gestiegen, was ein Zeichen daür ist, dass der Welthandel stärker in Gang kommt. Der Index bewegt sich mittlerweile auf dem höchsten Niveau seit Ende 2011. © TIMBERFARM

Der halbjährlich erscheinende, makroökonomische Ausblick für die Kautschukindustrie - basierend auf dem aktuellen IMF-Wirtschaftsausblick - ist unverändert positiv und geht für den Zeitraum von 2014 bis 2022 von einem jährlichen Nachfragewachstum von 4.5 % aus. Das sind 0.8 % mehr als der langjährige Durchschnitt von 3.7 %. Für das laufende Jahr 2013 prognostiziert der Bericht ein Wachstum von 3.9 %. Der positive Nachfragetrend wird sich erst ab 2014 substanziell und nachhaltig auf den Kautschukpreis auswirken. Solange wird es mindestens noch dauern, bis die Nachwirkungen aus der globalen Banken- und Schuldenkrise ausgestanden sind. Die abgelaufene Berichtsperiode, welche durch sehr ruhige physische Märkte geprägt ist, bestätigt diese Einschätzung. Auch die Signale von FED und EZB, welche weiterhin auf eine lockere Geldpolitik setzen, vermochten nur kleine Akzente zu setzen, da gleichzeitig China seine Wachstumsprognosen für 2013 auf 7 % senkte. © TIMBERFARM

In einer vor Kurzem veröffentlichten Einschätzung der Rohstoffexperten der Commerzbank wird sich der Kautschukpreis mittelfristig positiv entwickeln, da es sich um ein konjunkturabhängiges Wirtschaftsgut handle. Ähnlich wie viele Fachleute am WRS 2013 vertreten auch die Commerzbank Experten die Meinung, dass das Wachstum in den Schwellenländern langfristig stark bleiben wird, die Konjunktur in den USA und Europa anziehen und daraus insgesamt ein höheres globales Wachstum resultieren wird. Im Augenblick weist die relativ stabile Bandbreite des Kautschukpreises auf mittelprächtigem Niveau, die jetzt bereits mehrere Monate anhält, darauf hin, dass die positiven Entwicklungen in Asien und Lateinamerika die derzeitigen wirtschaftlichen Stotterleistungen der USA und der EU ausgleichen. Der abgelaufene Berichtszeitraum wird außerdem geprägt durch eine gewisse Handelsträgheit infolge der Kumulierung zahlreicher Feiertage in vielen Kautschuk produzierenden und verarbeitenden Ländern. © TIMBERFARM

Mit einer fulminanten Preisentwicklung zum Jahresauftakt - zwischen 5 - 7 %, teilweise sogar 10 % - und einer tendenziellen Festigung der Preise auf dem höheren Niveau, starteten die Kautschukmärkte positiv ins neue Jahr. Die Hintergründe für die aktuelle Lage liegen einerseits in den besser als erwarteten Verbraucher- und Wirtschaftsdaten aus China. Die chinesische Volkswirtschaft hat im 4. Quartal 2012 um 7.9 % zugelegt. Im Januar 2013 stieg Chinas Import von Naturkautschuk um 39.5 % auf 265’000 Tonnen. Dazu gesellten sich optimistischere Töne aus dem US-Markt und die Entspannungstendenz der europäischen Schuldenkrise. Inwieweit in den nächsten Wochen die Fest- und Ferientage rund um das Chinesische Neujahrsfest, welche in der Regel zu einem kurzfristigen Nachfragerückgang führen, die aktuelle Preisentwicklung beeinflussen werden, bleibt abzuwarten. Denn auf der anderen Seite wird die anlaufende Wintering Saison, in welcher die Kautschukproduktion in einigen Produktionsländern stark zurückgefahren werden muss, ebenfalls auf die Märkte wirken. © TIMBERFARM

Der verhaltene positive Ausblick, welchen wir in der letzten Kautschuk News Ausgabe vorgeschlagen haben, bewährt sich. Im Berichtszeitraum sind die wichtigsten Kautschukpreise leicht bis teilweise deutlich nach oben gestiegen. Man darf jedoch die Ursachen nicht aus den Augen verlieren. Die Schlechtwetterperiode in vielen Teilen Südostasiens führt in diesen Monaten zu einer Verknappung des Angebots und damit zu höheren Preisen. Vorsicht ist jedoch angebracht, denn in den kommenden Wochen und Monaten wird sich die Wettersituation erfahrungsgemäß wieder verbessern. Als weiterer Preistreiber fungierten in den letzten Wochen die unerwartet guten Produktionszahlen aus den USA. Sollte sich dieser US Trend allerdings fortsetzen, könnte die aktuelle Aufwärtsbewegung weiter davon profitieren. © TIMBERFARM

Die Entwicklungen im Berichtszeitraum beginnen mit guten und eindrücklichen Zahlen aus China, welches im Mai 50 % mehr Naturkautschuk importierte als im Vorjahresmonat und bereinigt für die ersten 5 Monate des laufenden Kalenderjahres ein Plus von 7.4 % gegenüber der gleichen Vorjahresperiode aufweist. Eine, wohl erst bescheidene, dafür umso wichtigere Trendumkehr an den Kautschukmärkten war denn auch die Folge dieser Nachricht. Der Wahlausgang in Griechenland und die damit einhergehende Erleichterung vielerorts in Europa trugen ebenfalls zu dieser Entspannung bei. Nichtsdestotrotz bleibt die Lage angespannt. Die großen finanzpolitischen und wirtschaftlichen Herausforderungen in Europa und in den USA deuten weiterhin daraufhin, dass sich die Märkte in naher Zukunft tendenziell zurückhaltend und eher ruhig entwickeln werden. © TIMBERFARM

Der Kautschukpreis hat sich im Berichtszeitraum vorwiegend seitswärts bewegt. Die durchzogenen Konkjunkturnachrichten aus den USA, die tendenziell eher zurückhaltenden wirtschaftlichen Aussichten in China sowie die wieder aufflammenden Fragen nach nachhaltigen Lösungen für die EU Schuldenkrise wirken derzeit preishemmend. Stabilisierend wirkt andererseits die Tatsache, dass in verschiedenen Anbauregionen die erntearmen Wintering Monate begonnen haben. In China stiegen die Importe in den ersten drei Monaten dieses Jahres um insgesamt 2.5 % gegenüber dem gleichen Vorjahreszeitraum. In Anbetracht der gleichzeitig veröffentlichten Zahlen und Prognosen der chinesischen Autoindustrie, welche durchwegs positiv bis euphorisch klingen, enttäuscht diese geringe Zunahme an Kautschukimport. Es ist davon auszugehen, dass sich in den nächsten Wochen ein Nachholbedarf bemerkbar machen wird, welche die gegenwärtige Seitwärtsentwicklung wieder nach oben drückt (siehe auch Kautschukpreisprognosen von Continental). © TIMBERFARM